三全食品(002216.CN)

逾30个市/区推出消费券,大消费板块蕴藏了哪些投资机会?

时间:20-04-03 18:42    来源:格隆汇

4月2日,继罗湖区之后,深圳福田区也公布了3000万元消费券的细则。此次的消费券分为零售通用券和汽车消费券,前者分为80元、50元、30元三种面值,后者的面值则是3000元。

算上深圳这个两个区,据不完全统计,全国已有30多个市或区陆续推出了消费券来提振消费。

据悉,此次全国多地密集推出消费券是因为在新冠肺炎疫情的影响下,消费市场整体处于非常萎靡的状态。

据国家统计局数据显示,2020年1-2月,社会消费品零售总额仅为52130亿元,同比下降20.5%。按不同消费类型来看,餐饮收入为4194亿元,下降43.1%;商品零售为47936亿元,下降17.6%。

(图片来源:万联证券研报)

正是为了提振消费,此次全国多地才陆续推出了消费券。而除了这个方法之外,后续或许还将有更多刺激措施出台。

而对于A股市场来说,政策所在之处往往存在着投资机会,此次也是如此。

不过,大消费板块涉及诸多行业,到底哪些行业存在着更好的投资机会?

在春节期间,“宅经济”直接催化了休闲零食及速冻食品的需求,其中零食行业包含了三只松鼠、良品铺子、好想你等上市公司,而速冻食品行业则有安井食品、三全食品(002216)、海欣食品等等公司。

资料显示,中国休闲食品市场体量较大,2018年市场规模达到7823亿元,2020年预计可达到9650亿元,2021年有望突破万亿。

(图片来源:万联证券研报)

在疫情期间,人们基本“宅”在家中,而随着物流快递逐步复工,休闲食品的销售也借由电商平台率先恢复,2月阿里平台休闲食品销售额同比增长近30%。

速冻食品细分行业市场规模在2018年就达到了1149亿元,同比增长8.6%,2020年有望达到1393亿元。

疫情爆发时,餐饮聚餐场景基本消失,商超市场等采购频次下降,速冻食品需求激增。2020年春节期间,各类速冻食品电商平台销量同比高增,其中海鲜丸类同比暴涨1675%,肉制品同比增长264%。

不过,部分休闲零食及速冻食品概念股的股价已经在大幅上涨。

例如,速冻食品龙头安井食品(603345.SH)的股价从2月3日算起已经上涨了56%,并在近期创出了新高。

(图片来源:Wind)

此外,2月3日至今,绝味食品的股价大涨了29%,三全食品的股价飙涨了42%,盐津铺子的股价上涨了34%。

除了这两个细分行业之外,2019年,非洲猪瘟爆发导致猪肉价格飙涨,而此次的肺炎疫情无疑会严重影响到生猪养殖行业的复产,拉长生猪价格高位周期。

(图片来源:万联证券研报)

而在刚过去的2019年,因为猪肉价格高企,众多生猪养殖企业赚得盆满钵满。

例如,牧原股份(002714.SZ)去年实现营收51.04亿元,同比增长202.21%;实现净利润61.14亿元,同比增长1075.37%。

(图片来源:Wind)

行业内的温氏股份2019年的营收为732.28亿元,同比增长27.92%;同期的净利润为139.06亿元,同比增长251.38%。

此外,正邦科技、天邦股份、新希望等公司同样是业绩大增。

股价方面,去年本已经飙涨过一大波的猪肉股在2月份之后再度大涨。

(图片来源:Wind)

上述细分行业内的公司的业绩或多或少都从此次的疫情中受益,业绩大都获得了增长,而大消费板块内的汽车消费受到了疫情的冲击,但是该细分行业却是政策重点关注的,后续或存在投资机会。

数据显示,今年2月,汽车产销分别完成28.5万辆和31万辆,环比均下降83.9%,同比分别下降79.8%和79.1%。1-2月,汽车产销分别完成204.8万辆和223.8万辆,产销量同比分别下降45.8%和42%。

新能源汽车方面,2月产销分别完成9951辆和1.29万辆,同比分别下降82.9%和75.2%。1-2月,新能源汽车产销分别完成5.38万辆和5.97万辆,同比分别下降63.8%和59.5%。

(图片来源:中国汽车工业协会)

要知道,汽车属于传统大宗消费品。数据表明,中国40%左右的限额以上商品零售总额,均来源于汽车及其相关产品。

在汽车产销大幅滑坡后,各地陆续出台了刺激汽车消费的政策。

例如,佛山:2020年3月1日至2021年2月28日,买“国六”标准排量新车,可以享受每辆最高补助5000元。

湘潭:购买湘潭九华基地生产的吉利缤越和全新远景两款车型,并在长沙、株州、湘潭本地上牌,即可获得一次性3000元/辆。

事实上,此次深圳福田区发放的消费券中就有面值3000元的汽车消费券。

另外,除了刺激政策的因素之外,汽车行业本身就有两个非常显著的优势:一是板块整体估值、PB非常的低,基本位于底部区域,尤其是细分的零部件板块更是如此;二是板块整体持仓保持在低位,低于历史平均值。

值得一提的是,文中上述这几个细分行业也只是大消费板块内的一小部分。实际上,像口罩、防护服、呼吸机等防疫用品也算是消费品的一种,在此次疫情中是直接受益的,大部分正处于业绩爆发期。

不过,大消费板块内很多个股近期的股价涨幅已经很大,投资者在投资中还需深入研究分析,注意股价回调风险。